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De santiago de guayaquil sistema de posgrado

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III  carecen de atraccion para el  mercado financiero y de  inversionistas. Además, por las 

participaciones de inversores, es claro que  los pequeños inversores extranjeros eran  los 

mayores clientes en tales ofertas. Para el caso de los inversores brasileros por manera de venta 

por menor para participar en tales ofertas, pero el porcentaje de participación es omisible.    

BDR Nivel I 

El Nivel I BDR Auspiciado está exento de la inscripción de la sociedad en la CVM. Se 

comercializarán únicamente en el mostrador no organizado o específico BDR Nivel I en los 

mercados OTC o segmentos de los mercados bursátiles. Revelará en Brasil, toda la 

información que se exige al emisor a divulgar en su país de origen, además de: Hechos y las 

comunicaciones pertinentes del mercado; aviso de disponibilidad de estados financieros en el 

país de origen; avisos de reuniones; notificaciones a los accionistas; resoluciones de las 

reuniones y asambleas de accionistas del consejo de administración o jurídicas con funciones 

equivalentes con arreglo a la legislación del país de origen, y estados financieros de la 

empresa , sin la conversión en real o  la reconciliación con normas  contables vigentes en 

Brasil . 

El Nivel I BDR Auspiciado sólo pueden ser comprados  en Brasil por las instituciones 

financieras, fondos de inversión, gestores de cartera y consultores de valores autorizados por 

la CVM ( en relación con sus propios recursos ), entidades cerradas de previsión privada, 

empleados de la empresa patrocinadora u otra empresa del mismo grupo, y personas físicas o 

jurídicas con inversiones financieras superiores a 1.000.000 de dólares EE.UU. , conocido en 

el comercio como inversionistas sobrecalificados . (Comisión de valores mobiliários, 2013) 

Niveles BDR II y III   

Los  BDR Auspiciado Nivel II y III se caracterizan por requerir del registro de la 

sociedad emisora en la CVM y sean admitidos a negociación en el contador o los mercados 

bursátiles organizaciones. La diferencia entre ellos es que el nivel BDR Auspiciado    III se 


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registra en caso de oferta pública simultánea en Brasil y en el extranjero. 

El emisor extranjero que los Auspiciado res del programa de acciones de depósito, BDR 

Nivel II o III deberán solicitar su inscripción en la categoría, de acuerdo con las normas de la 

Instrucción CVM 480/2009, que regula el registro de los valores admitidos a negociación en 

mercados regulada. Por otra parte, la misma norma establece algunas reglas especiales para 

los emisores de acciones que lastreiem BDR, según lo dispuesto en el anexo de instrucciones. 

En este apéndice se estipula que sólo las acciones emitidas por las empresas extranjeras 

pueden hacer copias de BDR. Dispone, asimismo, que no se consideran emisores extranjeros 

que tengan su domicilio social en Brasil o cuyos activos se encuentra en Brasil corres presa 

hasta 50% o más de los de la persona, los estados financieros individuales o consolidados, lo 

que mejor representa la esencia de los negocios para efectos de esta clasificación. 

Sin embargo, los emisores registrados en la CVM como extranjeros antes del 31 de 

diciembre de 2009 fueron exentos de la prueba de este marco de registro de una oferta pública 

de programas de BDR y BDR. (Comisión de valores mobiliários, 2013) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



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