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Reporte anual de grupo bimbo, S. A. B. De c. V

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37 

 

Argentina 

 

En el caso de Argentina, el importe recuperable se estimó por VU. Para estimar el VU se aplicó la 

metodología de Flujos Descontados, utilizando el presupuesto autorizado para el 2016 y las proyecciones 

estimadas por la Entidad. 

 

Para aplicar esta metodología se determina una tasa de descuento del 33.7%, que refleja el riesgo del negocio, 

así como el costo del dinero en el tiempo. El método de cálculo es el Costo de Capital Promedio Ponderado el 

cual pondera el costo de los accionistas con el costo de la deuda, en función de la ponderación de dichos 

recursos en el balance. El método para determinar el costo del accionista es el costo de capital. La estimación 

de las variables tanto para el costo de capital como para la deuda se basan en información de mercado 

disponible a la fecha de valuación. 

 

Respecto a la estimación de las proyecciones, se utilizaron las preparadas por la operación de Argentina y se 

ajustaron con base en los resultados históricos. Dichas proyecciones incluyen aquellos proyectos que se 

encuentran autorizados a la fecha de valuación. Finalmente en el Valor Terminal se consideró una perpetuidad 

del flujo normalizado con un crecimiento en línea con la inflación de largo plazo para Argentina. 

 

Aplicando la metodología descrita, la Entidad concluyó en que existía deterioro en los activos de esta UGE de 

$276, debido a que la operación no ha alcanzado los presupuestos tanto en años anteriores como en este  

 

Resto de operaciones 

 

Para el resto de las UGE’s se determinó el importe recuperable en VU. La metodología utilizada fue la de 

flujos descontados, considerando una tasa de descuento y proyecciones proporcionadas por las mismas 

operaciones. El horizonte de planeación considerado fue de 5 años con un valor terminal perpetuo del flujo 

normalizado con crecimiento en línea de la inflación de cada uno de los países en los que operan. 

 

Aplicando esta metodología, la Entidad concluye que no existen indicios de deterioro en el resto de las 

UGE’s. 

 

 

13. 

Deuda a largo plazo 

 

 

Valor 

razonable 

2015 

2014 

 

 

 

 

Bonos Internacionales –  

 

 

 

El 30 de junio de 2010 la Entidad 

realizó una emisión conforme a la 

regla 144 A y la Regulación S de la 

Security and Exchange Commission 

(“SEC”, por sus siglas en inglés) por 

800 millones de dólares 

estadounidenses con vencimiento el 30 

de junio de 2020. Dicho 

financiamiento devenga una tasa de 

interés fija del 4.875% pagadera 

semestralmente. Los recursos  

provenientes de la presente emisión 

tuvieron como destino el 

refinanciamiento de la deuda de la 

Entidad, ampliando así su vida 

promedio. 

14,620 

13,765 

11,774 



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