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Reporte anual de grupo bimbo, S. A. B. De c. V

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44 

 

Sensibilidad a las tasas de interés 

 

Los análisis de sensibilidad que se presentan a continuación se determinaron con base en los saldos 

con exposición a tasas de interés a la fecha de cierre del periodo, tanto de los instrumentos financieros 

derivados como para los no derivados. Por lo anterior, pueden no ser representativos del riesgo de tasa 

a lo largo de todo el periodo debido a las variaciones en los saldos sujetos a dicha exposición. Para los 

instrumentos a tasa variable, por los que no se ha fijado la tasa mediante el uso de un derivado, el 

análisis de sensibilidad asume que el saldo al cierre estuvo vigente durante todo el periodo. Un cambio 

de 20 puntos base en las tasa LIBOR a un mes y un cambio de 20 puntos base en la tasa CDOR a un 

mes, y un cambio de 100 puntos base en la tasa TIIE a 28 días representan la evaluación de la 

Administración sobre un cambio razonablemente posible en las mismas, el cual se determinó 

considerando que las tasas vigentes al cierre son menores y un cambio en los puntos base usados 

representaría un cambio de más de cien por ciento. La Entidad no tiene riesgos ligados a movimientos 

en la tasa TIIE y en el valor de la UDI ya que dichos riesgos se encuentran mitigados en su totalidad 

mediante swaps de tasa de interés. 

 

Un incremento/decremento de 20 puntos base en la tasa LIBOR, resultaría en un decremento/ 

incremento en los resultados de la Entidad de aproximadamente $2.7 y $2.5  por los años terminados el 

31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente, lo cual la Administración no lo considera 

significativo en el resultado de sus operaciones. 

 

Un incremento/decremento de 20 puntos base en la tasa CDOR, resultaría en un decremento/ 

incremento en los resultados de la Entidad de aproximadamente $6.2 y $7.4 por los años terminados el 

31 de diciembre de 2015 y 2014 respectivamente, lo cual la Administración no lo considera 

significativo en el resultado de sus operaciones. 

 

Un incremento/ decremento de 100 puntos base en la tasa TIIE, resultaría en un 

decremento/ incremento en los resultados de la Entidad de aproximadamente $0.8 y $9.7 

para los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente. 

 

2.3 

Administración de riesgo de tipo de cambio 

 

La Entidad realiza transacciones en diversas monedas y reporta sus estados financieros en pesos 

mexicanos. Debido a lo anterior, está expuesta a riesgos cambiarios transaccionales (por ejemplo, por 

compras pronosticadas de materias primas, contratos en firme y activos y pasivos monetarios) y de 

conversión (por ejemplo, por sus inversiones netas en subsidiarias en el extranjero).  Principalmente, 

está expuesta al riesgo de variación en el precio del peso mexicano frente al dólar estadounidense, la 

variación del peso mexicano frente al dólar canadiense y la variación del dólar canadiense frente al 

dólar estadounidense. 

 

Administración de riesgo de tipo de cambio por conversión 

 

Debido a que la Entidad mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero cuya moneda 

funcional no es el peso mexicano, se encuentra expuesta a un riesgo de conversión de moneda 

extranjera. Así mismo se han contratado activos y pasivos financieros intercompañías en 

diversas monedas que igualmente provocan este riesgo. 

 

La cobertura a este riesgo de conversión cambiaria se mitiga en gran medida a través de la 

designación de uno o más préstamos denominados en estas monedas como cobertura cambiaria 

de la exposición de conversión y ciertos instrumentos financieros derivados, siguiendo el 

modelo de contabilización de cobertura de la inversión neta en subsidiarias en el extranjero 

(Efectos de cobertura económica neta, dentro de otros resultados integrales). 

 

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los importes de los préstamos que han sido designados 

como coberturas sobre la inversión neta en subsidiarias en el extranjero ascienden a 2,876 y 

2,867 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. 



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